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来源:未知添加时间:2019/03/15 点击:

  3月7日,管理咨询公司贝恩公司近日发布的《2019全球私募股权市场报告》显示,2018年全球私募股权市场投资额再度攀升。同时,过去五年内已披露的收购交易额达2.5万亿美元,创下历史新高

  在经济衰退的威胁下,公开市场倍数逐渐下滑,而一级市场倍数不断攀升。在这样的背景下,越来越多的公司开始寻求私募基金的私有化交易机会。这些公司的价值通常在20到100亿美元之间,收购价格相当于倍数加上私有化溢价,而总价还是低于一级市场平均倍数

  值得注意的是,如果一级市场倍数长期保持在高位,私募公司及其投资者可能面临着新的考虑

  IPO退出不再受欢迎。如果一级市场倍数相对于公开市场估值仍然处于高位,那么通过IPO退出的吸引力就会降低

  上市公司成为目标。公开市场显然是搜寻大公司的好去处。对于许多大公司而言,公开市场可能成为愈发重要的目标环境,必须及时调整交易搜寻、筛选和尽职调查方法

  基金规模更大。基金规模不断增长,以及公开市场的私有化机会,促使基金为了开展更大型的私有化交易而扩大规模

  私募基金大众化。鉴于一级市场的增长以及相对于公开市场更高的回报潜力,如何使散户投资者更容易地投资私募基金,变得更加重要。散户投资者已经开始争取扩大对中小企业的投资,而这些公司一直是私募基金的主要目标。如今这些公司越来越多地转向私募融资,以避免上市的成本和麻烦

  “为了应对包括大型私有化交易在内的交易规模的扩大趋势,f77002.com盛世彩票平台app下载大多数私募公司必须对运营模式做出重大改变。”贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并收购业务主席周浩先生补充道

  周浩认为,收购价值20亿公司的方法,不能简单地套用到200亿的收购交易中。归根到底,私募企业必须根据手中的交易调整他们的投资和能力。在投资规模扩大的情况下,需要升级尽职调查方法和收购后资源,来实现成功的大型交易

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